Για όσους δεν έχουν δει την ομώνυμη ταινία ή δεν έχουν διαβάσει το μυθιστόρημα του Philip Pullman, πάνω στο οποίο έχει βασιστεί η ταινία, πρέπει να πούμε ότι οι παίκτες παίρνουν τον ρόλο της Lyra Belacqua και προσπαθούν να σώσουν τον φίλο της Roger από τους μοχθηρούς και λαογραφικούς απαγωγείς του, που λέγονται Gobblers. Μαζί με την Lyra ταξιδεύει ο δαίμονας της Pantalaimon, που είναι η φυσική ενσάρκωση της ψυχής της Lyra, και περιστασιακά έρχεται να την συντροφέψει μια ογκώδης και τεθωρακισμένη πολική αρκούδα που λέγεται Lorek.

Η Lyra επίσης διαθέτει και ένα όργανο που λέγεται alethiometer, και είναι η χρυσή πυξίδα του τίτλου, που μπορεί να απαντήσει οποιαδήποτε ερώτηση της κάνει. Η πλοκή είναι πολύ άρτια δεμένη και συχνά οι παίκτες θα ενημερωθούν για την συνέχεια της ιστορίας με μικρά βίντεο από την ομώνυμη ταινία